[머니투데이 전병윤기자]한국투자증권은 8일 고려아연에 대해 아연 정광 공급이 개선, 아연 공급 부족으로 제련수수료가 높고 아연가격도 높은 수준으로 유지되는 '아연 슈퍼 사이클'이 기대된다며 목표주가를 23만원으로 상향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김봉기 한국투자증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "고려아연은 아연-연 제련사 중 규모나 회수율 측면에서 최고 수준으로 상대적인 단위 고정비는 작고 이익은 높다"면서 "제련사의 수익모델이 광산업체의 수익 변동성보다 낮고 비철금속 가공업체보다 높다"며 이같이 설명했다. 특히 아연가격도 높은 수준으로 유지되고 있어 향후 3년간 1조원 이상 순현금이 증가할 것으로 기대했다.

그는 "올해 세계 아연 공급은 5만톤이 부족할 것으로 보여 아연 가격의 강세를 보일 것"이라며 "아연 판매량도 2분기에 전분기 대비 4.6% 증가할 것"이라고 전망했다.

전병윤기자 byjeon@
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