[머니투데이 김동하기자] 교보증권은 11일 아비코전자가 예상을 상회하는 실적호조와 우량한 자산가치를 지니고 있다며 투자의견 '매수'를 제시했다. 목표가는 5200원에서 7100원으로 높였다.

김갑호 교보증권 연구원은 아비코전자가 올해 매출액은 지난해 대비 28.7% 증가한 477억원, 경상이익은 79.3% 증가한 103억원을 기록하며 창사이래 최대실적을 기록할 것으로 예상했다.

이는 SMD파워인덕터, 칩저항 등 고부가 제품의 매출비중이 확대되고, 핵심 원재료인 Ferrite core의 자체 개발로 수익성이 늘어나기 때문이라고 분석했다.

아울러 주가순자산비율(PBR)이 1매수준에 불과하다며 약 275억원의 현금 상당액과 시가 270억원의 토지, 그리고 장부가 100억원의 자회사 주식 등 우량한 자산가치도 향후 주가에 긍정적이라고 풀이했다.

김 연구원은 "주력 제품인 파워인덕터의 설비증설이 당초 예상보다 빠르게 진행되고 있고, 반도체용 칩저항의 매출액이 물량확대의 영향으로 기대 이상 증가하고 있다"며 "추가적인 주가 상승 가능성이 높아 보인다"고 밝혔다.

김 연구원은 아비코전자의 제품이 가격인하 압력에서 상대적으로 자유로운 것으로 분석했다.

김 연구원은 "주력 제품인 파워인덕터를 비롯해 칩인덕터, 칩저항 등 제품은 시장가격이
정해져 있는 범용제품들이므로 단가인하의 영향에서 상대적으로 자유롭다"며 "아비코전자에서 구입하지 않으면 일본에서 높은 가격을 주고 구매를 해야 하기 때문"이라고 밝혔다.

김 연구원은 또 "아비코전자가 인덕터 원재료의 80%가량을 차지하고 있는 Ferrite core를 자체 개발하는데 성공했다"며 "내년은 올해보다 한층 수익성이 강화될 것"으로 전망했다.
김동하기자 max@
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