[머니투데이 김명룡기자] 한국투자증권은 6일 대한항공에 대해 낮은 가격에 부담없는 방식으로 S-Oil인수키로 했다며 불확실성 해소된 만큼 투자의견 '매수'와 목표주가 4만5000원을 유지한다고 밝혔다.

윤희도 한국증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "대한항공이 S-Oil 자사주 인수 내용을 발표했다"며 "주당인수가격(7만4979원)이 시장예상가격보다 낮고 인수 방법도 대한항공에 재무적인 부담을 거의 주지 않는 수준"이라고 평가했다.

이에 따라 주가가 실적향상 모멘텀을 반영할 것으로 기대된다는 설명이다. 윤 애널리스트는 "S-Oil 자사주를 좋은 조건에 인수하는 것으로 확정되면서 불확실성이 말끔히 해소됐다"며 "이제 이익증가 모멘텀에 주목할 때"라고 주장했다.

그는 "이번 이슈로 예상되는 한진그룹과 S-Oil 간의 시너지효과 보다는 낮은 인수가격과 부담을 주지 않는 인수방법이 향후 주가상승에 결정적인 역할을 할 것으로 기대한다"고 덧붙였다.

한편, 대한항공의 S-Oil 자사주 인수 시너지효과는 중·장기적으로 나타날 것이라는 설명이다. 윤 애널리스트는 "대한항공은 ▶S-Oil을 통한 유류조달의 안정성 확보 ▶ 장기계약에 따른 유류 구매비용 절감 ▶ S-Oil의 유류수송에 한진해운 참여 등의 효과를 거둘 수 있다"고 분석했다.
김명룡기자 dragong@
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