한국은행의 지급준비율 인상이 주식시장의 유동성에는 직접적인 타격을 주지 않을 것이라는 의견이 나왔다. 특히 콜금리 인상과 비교할 때 시장 유동성에 미치는 영향이 간접적이고 미미하다는 분석이다.

김한진 피데스투자자문 부사장은 23일 "금리를 직접 올리지 않고 유동성을 줄이겠다는 의도로 보인다"며 "이는 콜금리 인상에 비해 주식시장에 미치는 영향이 간접적"이라고 말했다.

김한진 부사장은 "콜금리 인상의 경우 자금 흐름을 주식형 상품에서 채권형 상품으로 바꿔 자산배분에 직접적인 영향을 미치는 반면 지준율 인상은 그만한 효과를 가져오지 못하며 자금 흐름에 변화를 가져오는데 시간도 많이 걸린다"고 설명했다.

이어 "현재 주식시장이 유동성 과잉 상태가 아니며 변액보험 상품이나 연기금을 중심으로 장기 투자자금이 유입되고 있는 상황"이라며 "한국은행의 지준율 인상은 간접적으로 금리인상 효과를 가져오긴 하지만 증시에 큰 영향을 주지 않을 것"이라고 말했다.

그는 "다만 은행의 대출 성장에 제동이 걸린다는 측면에서 은행주에는 다소 부정적일 것"이라고 덧붙였다.
황숙혜기자 snow@
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