LG필립스LCD에 대한 매수의견과 목표주가 43,000원을 유지한다. 동사의 실적개선이 지속되고, 추가적인 악재의 가능성도 낮은 것으로 판단되기 때문이다. 06년 4분기 본사 기준 영업적자는 1,216억원으로 종전 전망치인 2,857억원대비 크게 축소된 것으로 추정된다. 이는 출하증가를 바탕으로 7.5세대 설비의 생산성 향상이 가속화되고, 패널재고가 축소됨에 따른 것이다. 생산성 향상이 이미 확인되었고, 07년 연간 공급과잉의 가능성이 낮은 만큼 동사의 실적개선은 07년 연간 지속될 전망이다. 1)대만업체의 가동률 하락, 2)대만 지진에 따른 가격하락의 심리적 저항선 형성 가능성, 3)경영진 교체에 따른 동사의 수익성 개선 가속화 등도 긍정적인 포인트이다. 실적회복의 속도가 둔화되는 07년 1분기를 저점매수의 시기로 활용하는 전략이 바람직해 보인다.

매수의견 및 목표주가 43,000원 유지

LG필립스LCD의 실적회복이 지속되고, 추가적인 악재의 가능성도 낮은 것으로 판단되어 매수의견과 목표주가 43,000원을 유지한다. 2007년 연간 공급과잉의 가능성이 낮고, 실적부진의 주요인인 7.5세대 가동부진 문제와 패널재고 문제도 출하증가를 통해 해소되고 있어 동사의 실적개선은 2007년 연간 지속될 전망이다. 1)대만업체들의 가동률 하락, 2)대만 지진에 따른 가격하락의 심리적 저항선 형성 가능성, 3)경영진 교체에 따른 동사의 수익성 개선 가속화 등도 긍정적인 포인트이다. 실적회복의 속도가 둔화되는 2007년 1분기를 저점매수의 시기로 활용하는 전략이 바람직해 보인다.

2006년 4분기 생산성 향상 확인, 2007년 실적개선 전망 유지

LG필립스LCD의 2006년 4분기 본사 기준 영업적자는 1,216억원으로 종전 전망치인 2,857억원대비 크게 축소된 것으로 추정된다. 이는 출하증가를 바탕으로 7.5세대 설비의 생산성 향상이 가속화되고, 패널 재고가 축소됨에 따른 것이다. 2006년 4분기 영업실적을 통해 생산성 향상이 확인된 만큼 2007년 연간 실적개선 전망을 유지한다. 2007년 상반기 ASP 하락이 지속될 것으로 예상되나, 출하증가와 생산성 향상이 ASP하락 효과를 압도할 것으로 보여 2007년 상반기에도 수익성 개선은 이어질 전망이다.

2007년 LCD경기 회복세 지속 전망 유지

LCD TV 고성장을 바탕으로 수요강세 기조가 유지되고, 공급증가 둔화가 예상됨에 따라 2007년 연간 공급과잉의 가능성은 낮은 것으로 판단된다. 특히 세트제품에 대한 계절적 수요가 약화되는 2007년 상반기에도 1)LCD 모니터 및 LCD TV의 침투율 상승, 2)세트업체의 패널 재고수요 확대, 3)Size Effect 발생, 4)공급증가 둔화 등으로 인해 우려할 수준의 공급과잉은 예상되지 않는다. 따라서 가격하락세는 2007년 상반기까지 지속되나 하락폭은 제한적일 전망이다. 가동률 조정이 가능한 LCD업종에 있어 예상된 악재는 악재가 아닐 가능성이 높다.