삼성증권은 13일 신화인터텍에 대해 단기 불확실성 반영 후 긍정적인 접근이 유효하다며 투자의견 '매수'를 유지했다.

장윤수 삼성증권 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "신화인터텍의 주가가 최근 하락세를 보이고 있다"며 "이는 CB(전환사채) 전환에 따른 희석 우려가 반영됐기 때문"이라고 분석했다.

신화인터텍은 현재 총 전환 가능 주식수의 25% 수준인 약 88만주의 전환 청구권이 행사됐으며, 약 260만주(총 발행 주식 수의 25.3%)에 대한 청구권이 남아 있다.

장 애널리스트는 "전환 가격이 4250원 임을 감안할 때, 향후 추가로 전환될 가능성이 높다"며 "최근 주가 하락으로 밸류에이션 부담이 감소한 것은 사실이나, 잔여 전환 청구권 및 신제품 승인 이슈 등을 고려할 때, 여전히 단기 불확실성이 존재한다"고 평가했다.

다만 내년 중 시장 점유율 상승에 따른 이익 개선이 예상되는 만큼, 단기 불확실성이 주가에 반영되는 시점 이후 긍정적인 접근이 유효하다는 분석이다.

장 애널리스트는 "주가의 완전 희석화를 가정할 때 4200원 근방을 최적 진입 시점으로 판단한다"고 덧붙였다.
전혜영기자 mfuture@
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