3월 세계 조강생산증가율, 8.6%로 한자리 수이지만 향후 점차 증가할 전망

3월중 세계 조강생산은 1억 1,092만톤을 보여 전년동월대비 8.6%증가세를 나타냈다. 3월 세계 조강생산증가율 +8.6%는 2월(+8.6%)에 이어 1월(+13.5%)세계조강생산증가율보다 낮은 한자리수를 보여 그렇게 활발하지 않다고 할 수 있다. 이는 미국, 캐나다 등 북미지역에서의 철강 생산량 조절에 따른 것으로 풀이된다. 2월과 3월 세계 조강생산증가율은 낮았지만 3월 누계 세계 조강생산증가율은 전년동기대비 10.2% 증가하여 지난해 연간 세계 조강생산증가율 8.8%를 웃돌고 있는 상황이다. 향후 세계 조강생산은 국제 철강재가격의 상승과 그 증가율이 점차 상승할 것으로 전망된다.

세계 조강생산을 국가별로 그 추이를 살펴 보면, 중국은 전월에 이어 20%대의 높은 증가율을 보이고 있고, 일본도 지난해 6월부터의 전년동월대비 증가세를 이어가고 있다. 반면, 미국은 지난해 10월부터의 감소세가 이어지고 있다.

세계 조강생산증가율로 보면 국제 철강재가격, 오는 9~10월까지 상승 전망

세계 조강생산증가율 추이로 볼 때, 향후 국제 철강재가격(유럽산 철강재 수출가격 기준)은 상승세가 지속되어 적어도 오는 9~10월경까지 상승할 전망이다.

이는 향후 세계 조강생산증가율과 과거 철강경기 싸이클을 고려할 때 그러하다.(세계 조강생산증가율 3개월 이동평균선은 지난해 12월을 저점으로 해서 상승세를 보이고 있음)

한편, 세계 조강생산증가율과 국내 철강업종 주가의 추이를 보면, 국내 철강업종의 주가가 약 3개월정도 선행하는 패턴을 보였다. 따라서 국내 철강업종의 주가는 오는 6월경까지 상승 탄력이 유지될 것으로 전망된다.

이미 지난주 유럽산 철강재 수출가격은 지난 3월 마지막째주에 이어 3주만에 다시 상승세를 보였다. 핫코일가격이 전주대비 톤당 27.5달러 오른 $557.5/톤(FOB기준)를 보이고 있다.

중국 철강재 유통가격, 당초 5~ 6월 약세 전망에서 7~ 8월이후 약세 전망으로 수정

한편, 중국의 조강생산증가율은 향후에도 20%전후의 높은 증가율이 예상돼 과거와는 달리 중국의 조강생산증가율 지표로 중국내 철강재 가격을 설명하기에는 다소 어려움이 있을 것으로 전망된다. 즉, 최근 중국내 철강재가격은 당초 예상과는 달리 다시 상승세를 보이고 있는데, 이는 중국내 철강재 생산이 활발함에도 불구하고 GDP성장률과 함께 중국내 철강재 수요가 그 이상 활발히 전개되고 있음을 알 수 있다.

지난주 중국내 철강재 유통가격은 전체적으로 다시 상승으로 전환되었다. 이는 3월 중순부터 재고증가와 함께 약세를 보였던 중국내 철강재 가격이 4월 둘째주부터 중국내 철강재 재고가 다시 감소를 보이고 있기 때문이다. 이는 중국내 철강재 수요가 견조함을 말해 주고 있다. 향후에도 중국내 철강재 유통가격의 상승세는 이어질 것으로 전망된다. 이에 따라 종전에 중국내 철강재 유통가격을 5~ 6월에 약세로 전망했던 것을 7~ 8월이후로 전망한다.

철강업체 주가, 상승 탄력 유지 전망

위와 같이 중국내 철강재 유통가격이 당초 예상과는 달리 적어도 오는 6월 정도까지는 상승 가능할 것으로 보이며, 미국 등 선진국의 철강재가격도 9~ 10월까지 상승세가 이어질 것으로 전망되어 철강업종 주가도 상승 탄력은 유지될 전망이다.

하지만 철강업종의 주가 측면으로 볼 때, 종전의 흐름 전망을 유지한다. 즉 종전에 철강업종 주가를 5~6월 약세로 전망했는데, 위와 같이 중국 철강재 유통가격의 상승세가 이어지고 있고 여타 지역에서의 철강재가격 상승 탄력도를 감안, 6~ 7월에 약세로 수정 전망한다.

이는 국내 철강업체들의 월별 수익성은 6월경부터 점차 하락할 수 있다는 점과 맥을 같이 하는데, 이는 점차 고가의 원재료가 투입되는 시점이기 때문이다.

물론 향후 국내 철강업체들의 실적 및 주가의 추가 상승에 대한 변수는 추가적인 내수단가의 인상 여부이다. 즉 현재 강판류에서 핫코일 및 냉연제품가격의 인상과 철근 등 봉형강류 제품의 추가적인 인상 여부라 할 수 있다.