[머니투데이 김동하기자] CJ투자증권은 16일 내수경기의 긍정적인 시그널이 여러 지표에서 감지되고 있다며 소비활동이 바닥을 확인하고 빠른 회복국면에 진입하기 위한 준비국면에 돌입했다고 밝혔다.

박상현 연구원은 소비심리 지표가 지난 4분기를 저점으로 회복 추세에 진입하고 있는 것으로 판단된다며 이같이 밝혔다.

'내수출하 - 수출출하'도 개선되면서 심리지표의 개선 징후가 일부 실물지표로 이어지고 있는 모습도 일부 확인됐고, 제조업활동이 수출 중심에서 내수로 일부 이전되고 있고 있다고 분석했다.

박 연구원은 유동성 흐름이 예상과는 달리 양호하다는 점 역시 내수경기 회복에 긍정적으로 작용 중인 것으로 분석했다.

정부의 조기 재정 집행과 연말연초로 이어진 막대한 토지 보상액 지급이 유동성을 제공하고 있다며 이같은 시중유동성 흐름이 금리 추이, 즉 장단기금리 역전 현상의 반등으로 이어지고 있다고 풀이했다.

투자측면도 내수 경기에 긍정적 영향을 미치고 있는 것으로 분석했다.

박 연구원은 " 설비투자의 경우 교역조건 개선이 기업들의 투자심리 회복에 일조를 하고 있다"며 "2001년 이후 제조업 출하-재고 사이클 주기를 감안할 때 이 사이클의 저점이 2분기 중 확인되면서 점차 투자수요를 자극하는 요인으로 작용할 것"이라고 밝혔다.

아울러 기업들이 경쟁력 확보를 위해 투자를 더 이상 지연할 수 없는 단계에 이른 구조적인 점도 설비투자를 자극할 수 있는 요인이라고 덧붙였다.

박 연구원은 "정부의 강력한 부동산 대책에도 불구하고 건설경기가 나름대로 견조한 추세를 유지하고 있는 부문도 내수 경기에는 고무적"이라며 "과소소비 국면에서 정상소비 국면으로 진입한 것은 각종 투자활동이 탄력을 받을 경우 소비활동 역시 강한 모멘텀을 얻을 수 있는 중요한 밑바탕"이라고 덧붙였다.
김동하기자 max@
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