인싸잇=윤승배 기자 ｜ SK하이닉스가 올해 2분기 영업이익이 64조 원을 돌파하는 등 사상 최대 실적을 거둘 것이라는 시상 전망치가 나왔다. 이대로라면 SK하이닉스는 3개 분기 연속으로 TSMC의 영업이익률을 앞서는 등 글로벌 시장에서의 지위를 더 공고히 할 것으로 기대된다.

26일 업계에 따르면, SK하이닉스는 오는 29일 올해 2분기 경영실적을 앞두고 있다. 금융정보업체 연합인포맥스가 최근 1개월 안에 보고서를 낸 증권사 14곳의 컨센서스(시장 전망치 평균)를 집계한 결과, SK하이닉스의 2분기 매출과 영업이익을 각각 84조 597억 원, 64조 889억 원으로 추정했다.

올해 2분기 영업이익 전망치는 지난해 1년 영업이익(47조 2000억 원)을 약 17조 원 웃도는 수치다. 지난 1분기 영업이익(37조 6103억 원)과 합치면 SK하이닉스는 상반기에만 100조 원 이상의 영업이익을 달성하게 된다.

앞서 이달 초 잠정실적을 발표한 삼성전자도 DS(디바이스솔루션·반도체)부문 호조에 영업이익 89조 4000억 원을 기록했다. SK하이닉스가 시장 전망치에 부합하는 실적을 낸다면, 두 회사의 합산 2분기 영업이익은 150조 원을 웃돈다.

삼성전자는 SK하이닉스 실적 발표 다음 날인 오는 30일 사업 부문별 세부 실적을 공개할 예정이다.

두 회사의 호실적은 지난해 하반기에 시작된 메모리 슈퍼사이클이 장기 국면에 접어든 결과라는 평가가 나온다. 특히 SK하이닉스는 메모리 수요 급등과 글로벌 시장에서 고대역폭메모리(HBM)의 주도권을 확고히 하면서 호실적을 견인할 것으로 보고 있다.

특히 2분기에도 범용 D램 가격 상승과 HBM 판매 확대가 이어진 데다 북미 클라우드서비스제공업체(CSP)의 AI 데이터센터 투자 확대에 따른 기업용 SSD 수요 증가로 낸드 가격도 강세를 보이며 실적 개선을 이끌 가능성이 크다는 설명이다.

김동원 KB증권 리서치본부장은 “내년부터 HBM 생산 비중 확대에 따라 범용 메모리 공급 여력이 사실상 제한적 수준에 그칠 것으로 예상된다”며 “장기공급계약(LTA) 비중 증가로 빅테크와 AI 데이터센터향 매출 비중도 70%까지 확대될 전망”이라고 분석했다.

이어 “이익 변동성은 완화되고, 실적의 예측 가능성이 커지면서 밸류에이션 상승이 기대된다”면서 “특히 2026~2027년 메모리 상승 사이클은 2017~2018년과 비교할 때 매출 구조에서 뚜렷한 차이를 나타낼 전망인데 이는 빅테크와 AI 데이터센터 중심의 기업간거래(B2B) 매출 비중이 70%에 달해 매출 구조 전환이 예상되기 때문”이라고 설명했다.

증권가에서는 SK하이닉스의 올해 2분기 영업이익률이 전 분기(72%)보다 소폭 오른 75∼77%을 기록할 것으로 추정하고 있다.

예상대로라면 SK하이닉스는 3개 분기 연속으로 파운드리(반도체 위탁생산) 세계 1위인 TSMC의 영업이익률을 앞서게 된다. 앞서 SK하이닉스는 지난해 4분기 영업이익률 58%를 기록하며 TSMC(54%)를 처음으로 넘어섰다.

재무구조 개선 속도도 빨라질 것으로 예상된다. SK하이닉스는 지난해 3분기 2019년 이후 처음으로 순현금(현금성 자산이 차입금을 웃도는 상태) 체제로 전환한 데 이어, 올해 1분기 말 순현금 규모를 35조 원까지 늘렸다. 이에 2분기에도 순현금 규모 확대 등 재무 건전성이 더욱 강화됐을 것으로 전망하고 있다.